50強報告

 

　　2022中國環(huán)境企業(yè)50強榜單已于近期揭曉。50強企業(yè)是中國環(huán)境產(chǎn)業(yè)各細分領(lǐng)域的頭部企業(yè)，對產(chǎn)業(yè)發(fā)展發(fā)揮著重要引領(lǐng)作用。環(huán)境商會在發(fā)布榜單的基礎(chǔ)上，聯(lián)合和君咨詢推出《2022中國環(huán)境企業(yè)50強分析報告》，期望通過對50強企業(yè)的整體分析，展示這一群體特征，探討環(huán)境產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢。這50家企業(yè)作為一個群體的發(fā)展變化及與整個環(huán)境產(chǎn)業(yè)中的數(shù)據(jù)對比，都可以從一個側(cè)面反映出整個環(huán)境產(chǎn)業(yè)發(fā)展的格局和動向。
 

　　即日起，全聯(lián)環(huán)境商會公眾號將陸續(xù)發(fā)布報告節(jié)選，敬請關(guān)注。今天分享50強企業(yè)資產(chǎn)負債率、凈資產(chǎn)收益率(ROE)、研發(fā)投入等指標分析。
 

　　2022環(huán)境企業(yè)50強分析報告

　　指標分析

 

　　資產(chǎn)負債率
 

　　2021年，50強企業(yè)平均資產(chǎn)負債率為63.31%，較2020年63.51%基本持平，相較于2020年同比值(增長0.46%)小幅降低，但較環(huán)境上市公司平均資產(chǎn)負債率的59.30%仍偏高，且較環(huán)境上市公司平均資產(chǎn)負債率的同比減幅(0.16%)亦偏高。
 

△50強企業(yè)及環(huán)境上市公司平均資產(chǎn)負債率對比
 

　　上榜企業(yè)中，資產(chǎn)負債率高于80%的1家，占比2.17%，是云南水務(84.31%)；在70%至80%之間的10家，占比21.74%；在50%至70%之間的26家，占比56.52%；50%以下的9家，占比19.57%；11家企業(yè)的資產(chǎn)負債率高于國資委規(guī)定的70%紅線，占比23.91%。而在環(huán)境上市公司中，資產(chǎn)負債率高于80%的企業(yè)數(shù)量占比4.66%，在70%至80%之間的占比10.88%，在50%至70%之間的占比39.90%，50%以下的占比44.56%。
 

△50強企業(yè)及環(huán)境上市公司資產(chǎn)負債率分布對比
 

　　上榜企業(yè)中，資產(chǎn)負債率同比增長的27家，同比下降的19家，分別占比58.70%和41.30%，而環(huán)境上市公司數(shù)據(jù)分別為50.78%和49.22%。環(huán)保頭部企業(yè)仍以重資產(chǎn)投資作為主要驅(qū)動要素特征明顯。
 

　　在個體資產(chǎn)負債率增長方面，上榜企業(yè)中增幅最大的是清新環(huán)境，同比上升84.02%；復合增長率增幅最大的也是清新環(huán)境，2019——2021復合增長率44.77%。
 

　　凈資產(chǎn)收益率(ROE)
 

　　2021年，50強企業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率(ROE)為6.30%，較2020年7.53%下降了1.23個百分點，相較于2020年同比(下降1.41個百分點)降幅進一步縮小，但較環(huán)境上市公司平均ROE的5.98%仍偏高，但較環(huán)境上市公司平均ROE的同比降幅(下降0.87%)偏高。
 

△50強企業(yè)及環(huán)境上市公司平均ROE對比
 

　　上榜企業(yè)中，ROE高于20%的1家，占比2.17%，是偉明環(huán)保(23.37%)，垃圾焚燒領(lǐng)域企業(yè)在2021年的搶眼表現(xiàn)可見一斑；在10%至20%之間的21家，占比45.65%；在5%至10%之間的8家，占比17.39%；在0至5%之間的8家，占比17.39%；ROE為負的8家，占比17.39%。而在環(huán)境上市公司中，ROE高于20%的企業(yè)數(shù)量占比3.66%，在10%至20%之間的31.94%；在5%至10%之間的30.89%；在0至5%之間的14.66%；ROE為負的18.85%。
 

△50強企業(yè)及環(huán)境上市公司ROE分布對比
 

　　上榜企業(yè)中，ROE同比增長的23家，同比下降的23家，分別占比50%和50%，而環(huán)境上市公司數(shù)據(jù)分別為35.79%和64.21%。
 

　　在個體ROE增長方面，上榜企業(yè)中ROE同比增幅最大的是清新環(huán)境，2021年ROE同比增長140.55%，主要受益于2021年凈利潤和凈資產(chǎn)的大幅提高；復合增長率增幅最大的是錦江環(huán)境，2021年較2019年增長56.68%。
 

　　研發(fā)投入
 

　　2021年，50強企業(yè)中38家企業(yè)披露或提供了研發(fā)投入數(shù)據(jù)，平均研發(fā)投入1.52億元，較2020年1.25億元有所提高，是環(huán)境上市公司平均研發(fā)投入(0.74億元)的2倍多。
 

△50強企業(yè)及環(huán)境上市公司平均研發(fā)投入及增長對比
 

　　上榜企業(yè)中，研發(fā)投入同比增長的29家，同比下降的7家，分別占比80.56%和19.44%，而環(huán)境上市公司數(shù)據(jù)分別為70.32%和29.68%。
 

　　在研發(fā)投入強度方面，上榜企業(yè)平均研發(fā)費用占營業(yè)收入比重為1.95%，較2020年1.82%小幅增長，而環(huán)境上市公司平均研發(fā)投入強度為2.30%，且較2020年增長0.05個百分點，這與頭部企業(yè)大多為投資驅(qū)動型企業(yè)不無關(guān)系。
 

△50強企業(yè)及環(huán)境上市公司平均研發(fā)投入強度對比
 

　　上榜企業(yè)中，研發(fā)投入強度超過3%的11家，占比28.95%，其中最高的是聚光科技(14.98%)。聚光科技由于所從事業(yè)務屬性，多年來一直重視研發(fā)投入，始終堅持“自主可控、自主研發(fā)”的發(fā)展路線，公司研發(fā)人員數(shù)量、知識產(chǎn)權(quán)數(shù)量也均名列50強企業(yè)前茅。2021年，聚光科技加大了智慧工廠領(lǐng)域的研發(fā)投入。
 

　　上榜企業(yè)中，研發(fā)投入強度同比增長的25家，同比下降的11家，分別占比69.44%和30.56%，而環(huán)境上市公司數(shù)據(jù)分別為59.35%和40.65%。
 

　　在個體研發(fā)強度增長方面，上榜企業(yè)中研發(fā)強度同比增幅最大的是城發(fā)環(huán)境，2021年研發(fā)強度同比增長563.70%；復合增長率增幅最大的是菲達環(huán)保，2021年較2019年增長44.01%?？傮w來說，隨著產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，各家企業(yè)，尤其是頭部企業(yè)對研發(fā)都愈加重視。
 

　　分析總結(jié)
 

　　通過上述數(shù)據(jù)的分析對比，不難發(fā)現(xiàn)50強企業(yè)2021年發(fā)展的一些基本特征。
 

　　一是集聚效應進一步凸顯。一方面，2021年50強企業(yè)總體營業(yè)收入規(guī)模進一步增長，且無論是整體增長率還是平均增長率均高于以環(huán)境上市公司為代表的整個產(chǎn)業(yè)各項營業(yè)收入增長數(shù)據(jù)。50強企業(yè)無論是在整個產(chǎn)業(yè)中的營收比重進一步增加，規(guī)模聚集效應進一步凸顯。另一方面，50強企業(yè)進一步向50億元以上門檻邁進，50億元以上企業(yè)合計增加8家，排名第50的企業(yè)的營業(yè)收入也較去年大幅增長8.58%。50強企業(yè)與環(huán)境上市公司平均營業(yè)收入對比數(shù)據(jù)優(yōu)于整體營業(yè)收入對比數(shù)據(jù)，營收規(guī)模在50——100億元的企業(yè)規(guī)模增長速度快于100億元以上的企業(yè)，說明50強企業(yè)內(nèi)部腰部企業(yè)發(fā)力明顯。
 

　　二是轉(zhuǎn)型發(fā)展成為主旋律。進入“十四五”新發(fā)展階段，伴隨著生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)的發(fā)展變化，以50強企業(yè)為代表的生態(tài)環(huán)境相關(guān)企業(yè)也紛紛開啟了自身的轉(zhuǎn)型發(fā)展之路，新業(yè)務、新模式的探索成為各家企業(yè)的主旋律，這從營業(yè)收入進一步增長，但利潤水平進一步降低的數(shù)據(jù)可見一斑。一方面，傳統(tǒng)環(huán)保領(lǐng)域企業(yè)面對增長越來越乏力的傳統(tǒng)主業(yè)，紛紛抓住環(huán)衛(wèi)、資源循環(huán)利用、生態(tài)綜合治理、新能源等新興增長領(lǐng)域抓緊開展業(yè)務布局，取得了良好的發(fā)展勢頭，例如北控水務、首創(chuàng)環(huán)保紛紛布局、大力發(fā)展環(huán)衛(wèi)業(yè)務，支撐業(yè)績增長，清新環(huán)境依托新的業(yè)務主體大力拓展水環(huán)境業(yè)務等。另一方面，50強企業(yè)越來越重視輕資產(chǎn)發(fā)展道路，單位資產(chǎn)營業(yè)收入產(chǎn)出由2020年的0.25元上升至2021年的0.27元，各家企業(yè)更加青睞工程、咨詢、服務、EPC+O等輕資產(chǎn)業(yè)務形式。
 

　　三是技術(shù)研發(fā)進一步加強。2021年50強企業(yè)研發(fā)投入和研發(fā)投入強度較2020年均答復增加，50強企業(yè)對于技術(shù)研發(fā)的重視程度進一步顯化，這一方面是由于經(jīng)過過去十余年的不懈努力，我國環(huán)境質(zhì)量得到明顯改善，后續(xù)環(huán)境質(zhì)量進一步改善將進入“深水區(qū)”，以工業(yè)環(huán)保為代表的新興環(huán)保領(lǐng)域?qū)夹g(shù)的要求較傳統(tǒng)領(lǐng)域高出許多，于是頭部企業(yè)主動擁抱產(chǎn)業(yè)發(fā)展，積極布局技術(shù)研發(fā)，另一方面，輕資產(chǎn)業(yè)務的主要驅(qū)動要素之一即為技術(shù)，幾乎所有頭部企業(yè)在其發(fā)布的“十四五”規(guī)劃中均將數(shù)字化作為其未來發(fā)展的驅(qū)動要素之一，這也是頭部企業(yè)擁抱變革、積極轉(zhuǎn)型的例證。
 

　　可以說，生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)已經(jīng)拉開了減污降碳協(xié)同治理的“十四五”新篇章，環(huán)保企業(yè)也已經(jīng)呈現(xiàn)出與以往十分不同的發(fā)展特征，總的來說，對于很多企業(yè)來說，2021年是“青黃不接”的一年，仍然需要依賴于傳統(tǒng)模式艱難維系“基本盤”，同時，必須不斷探索創(chuàng)新轉(zhuǎn)型發(fā)展的新業(yè)務、新模式。而在這個不一樣的“十四五”開局之年，我們已經(jīng)可以看到以50強企業(yè)為代表的環(huán)境產(chǎn)業(yè)，正在開啟中國特色生態(tài)環(huán)境保護事業(yè)新模式。
 

　　原標題：《2022中國環(huán)境企業(yè)50強分析報告》--資產(chǎn)負債率、研發(fā)投入等指標分析