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據(jù)外媒稱，今日(2025年7月4日)下午，美國總統(tǒng)特朗普將簽署《大而美法案》(OBBB)。
來自央視、新華社、證券日報等官媒的消息稱，共和黨議員占多數(shù)的美國國會眾議院5月22日以一票優(yōu)勢艱難通過“大而美”法案，美國國會參議院在7月1日以微弱多數(shù)通過了“大而美”法案，美國東部時間7月3日凌晨，美國共和黨掌控的國會眾議院推進了總統(tǒng)特朗普的大規(guī)模減稅及支出法案、也就是所謂的“大而美”法案，以219票贊成、213票反對的微弱優(yōu)勢通過了程序規(guī)則，標志著美國新能源政策迎來重大轉(zhuǎn)折。
該法案不僅取消儲能項目獨立申請投資稅收抵免(ITC)，還禁止儲能系統(tǒng)接入享受補貼的可再生能源項目，被視為對拜登政府《通脹削減法案》(IRA)的全面修正。這一政策轉(zhuǎn)向?qū)⑸羁逃绊懨绹履茉串a(chǎn)業(yè)發(fā)展格局。
據(jù)瑞銀測算，僅此一項就將使美國大型儲能項目的內(nèi)部收益率從12.8%暴跌至8.3%，在當前高利率環(huán)境下幾乎喪失投資價值。
01 釜底抽薪：OBBB法案的新能源“手術(shù)刀”
法案對新能源產(chǎn)業(yè)的調(diào)整精準而深入。在新能源汽車領(lǐng)域，它提前終止了新車最高7500美元、二手車4000美元的購置稅抵免，以及商用充電設(shè)施最高10萬美元的稅收抵免政策，反而將補貼轉(zhuǎn)向傳統(tǒng)能源領(lǐng)域。
在光伏產(chǎn)業(yè)，投資稅收抵免(ITC)的退坡時間被大幅提前。根據(jù)參議院6月16日發(fā)布的修訂草案，光伏ITC補貼從原定的2032年退坡提前至2026年，比眾議院版本要求的2029年更為激進。
法案還設(shè)置了層層壁壘限制中國企業(yè)的參與。專門新增的條款規(guī)定：若美國企業(yè)與“受關(guān)注外國實體”(包括寧德時代、比亞迪等6家中企)的技術(shù)許可協(xié)議金額超過100萬美元，將失去稅收抵免資格。這一條款被普遍視為對寧德時代與福特技術(shù)授權(quán)模式的精準打擊。
02 冰火兩重天：美國新能源產(chǎn)業(yè)的當前生態(tài)
美國儲能市場正經(jīng)歷著矛盾的發(fā)展階段。一方面，2025年1-5月大型儲能新增裝機達15.09GWh，同比大幅增長70.45%，亞利桑那州以6.96GWh的新增容量領(lǐng)跑全美。
另一方面，同期取消或延遲的大型儲能項目規(guī)模暴增108%，僅德克薩斯州就新增了2.32GW的擱置項目。企業(yè)對未來市場的信心明顯波動，未開工規(guī)劃項目增量急劇“剎車”。
光伏企業(yè)面臨高利潤與高風險的夾擊。中國頭部光伏企業(yè)在美國市場的毛利率高達30%以上，遠高于其國內(nèi)業(yè)務(wù)。但政策寒冬下，天合光能已將其5GW組件產(chǎn)能出售給美國企業(yè)FREYR，晶澳科技也出售了亞利桑那州工廠。
戶用儲能卻意外成為亮點。2025年一季度美國戶儲新增裝機達893MWh，創(chuàng)歷史新高，加州和波多黎各貢獻了74%的增長。
03 政策寒冬：補貼退潮后的連鎖反應(yīng)
法案引發(fā)的沖擊波已開始擴散。美國第三大儲能系統(tǒng)集成商Powin Energy申請破產(chǎn)，預(yù)估債務(wù)至少3億美元，而中國的寧德時代、億緯鋰能等電池供應(yīng)商成為最大未償債權(quán)人。
韓國電池企業(yè)面臨生存危機。2024年LG新能源和SK On獲得的IRA補貼合計超2萬億韓元(約14.7億美元)，是其盈利的重要支柱。補貼取消后，這些企業(yè)的美國業(yè)務(wù)將面臨嚴峻挑戰(zhàn)。
資本市場反應(yīng)迅速而殘酷。參議院草案公布后，美國光伏企業(yè)股價集體暴跌：太陽能租賃公司Sunrun股價重挫36%，Enphase Energy下跌21%，F(xiàn)irst Solar下跌19%。
04 夾縫求生：本土制造的機遇與挑戰(zhàn)
面對政策變局，美國本土電池制造卻在加速布局。特斯拉宣布其內(nèi)華達州磷酸鐵鋰電池工廠即將完工，初期產(chǎn)能10GWh，設(shè)備由寧德時代提供。
LG新能源位于密歇根州的磷酸鐵鋰電池工廠已正式投產(chǎn)，設(shè)計年產(chǎn)能達21.5GWh。福特采用寧德時代技術(shù)授權(quán)的密歇根州電池工廠主體已完工，但能否獲得預(yù)計的7億美元稅收抵免仍存疑。
美國電池產(chǎn)業(yè)面臨上游短板。雖然電芯制造能力提升，但上游材料嚴重依賴中國——磷酸鐵鋰電池正極材料98%的產(chǎn)能在中國，鎳基正極材料中國產(chǎn)能也占全球近三分之二。
05 一線生機：參議院的修正空間
在重重限制中，參議院最終版本為儲能產(chǎn)業(yè)保留了一線生機。儲能相關(guān)的投資稅收抵免(ITC)被豁免于削減措施，將繼續(xù)享受完整補貼直至2033年，之后逐步退坡至2036年到期。
針對風電光伏項目的條款也有所緩和。雖然設(shè)定了2027年12月31日為投運截止日期以獲得補貼，但項目只要在法案生效后12個月內(nèi)開工，即可按現(xiàn)行政策獲得支持。
這一修正反映了政策制定者對儲能重要性的認可。美國清潔能源協(xié)會警告：若儲能ITC取消，未來五年美國大型儲能新增總量可能比基準情境低27%，分布式儲能將下降46%。
特斯拉和LG新能源在加緊建設(shè)本土電池工廠，福特與寧德時代合作的電池生產(chǎn)線仍在安裝設(shè)備，但稅收抵免的不確定性像一把達摩克利斯之劍懸在頭頂。
政策轉(zhuǎn)向的陰影下，彭博新能源已將2030年美國電動車銷量預(yù)期從950萬輛大幅下調(diào)至420萬輛。而美國太陽能產(chǎn)業(yè)協(xié)會的警告更令人警醒：若法案嚴格執(zhí)行，全美將有33萬個工作崗位面臨風險，331家工廠可能關(guān)閉。
美國新能源產(chǎn)業(yè)的黃金時代是否就此終結(jié)？答案寫在明年可能暴增108%的取消項目名單里，寫在5月中國對美儲能電池出口驟降29.9%的海關(guān)數(shù)據(jù)里，也寫在特斯拉工廠中那些由中國提供卻貼上美國標簽的電池設(shè)備里。
注：本文由AI生成
