【中國環(huán)保在線 上市企業(yè)】桑德主席文一波表示，桑德將充分發(fā)揮多年積累的技術、資金、管理及全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，集成桑德特有的SMART工藝和工業(yè)園區(qū)第三方環(huán)境治理服務優(yōu)勢，在廣東獲得更大的污水處理份額。至此，桑德在江蘇、湖南、福建、山東、河北、遼寧、陜西、四川、廣東等地區(qū)鄉(xiāng)鎮(zhèn)污水處理領域均有收獲。
　　　　再下一城
　　
　　日前，桑德公布，2014年11月，桑德中標廣東省(楊梅)食品加工基地污水處理廠（一期）BOT項目。該項目由桑德有限公司投資建設，一期工程日處理規(guī)模為5000噸/天，遠期規(guī)模2萬噸/天，出水水質執(zhí)行《茂名市水污染排放限值》第Ⅱ時段一級標準和《城鎮(zhèn)污水處理廠污染物排放標準》中一級B標準中的較嚴值，項目總投資額約2800萬人幣，特許經(jīng)營期30年。
　　
　　該項目采用桑德專有的鄉(xiāng)鎮(zhèn)污水處理SMART工藝，處理包括化州市楊梅鎮(zhèn)的生活污水和(楊梅)食品加工基地的水產(chǎn)品加工廢水，為桑德在廣東省的個鄉(xiāng)鎮(zhèn)和水產(chǎn)品加工工業(yè)園區(qū)污水處理廠項目。項目服務所在地化州市人口160萬，鄉(xiāng)鎮(zhèn)人口眾多，所轄19個鎮(zhèn)均是廣東省重點工業(yè)衛(wèi)星鎮(zhèn)，后續(xù)將有數(shù)十個鄉(xiāng)鎮(zhèn)污水處理項目陸續(xù)建設。
　　
　　桑德主席文一波先生表示，桑德將充分發(fā)揮多年積累的技術、資金、管理及全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，集成桑德特有的SMART工藝和工業(yè)園區(qū)第三方環(huán)境治理服務優(yōu)勢，在廣東省縣鎮(zhèn)地區(qū)和工業(yè)園區(qū)獲得更大的污水處理份額。至此，桑德在江蘇、湖南、福建、山東、河北、遼寧、陜西、貴州、四川、廣東等地區(qū)鄉(xiāng)鎮(zhèn)污水處理領域均有收獲。
　　
　　業(yè)績繼續(xù)高成長可期
　　
　　與此相輔相成的是，桑德環(huán)境日前公告股票期權激勵計劃（草案），擬向激勵對象授予2200萬份A股普通股股票期權，數(shù)量占本激勵計劃簽署時其股本總額84361.66萬股的2.61%。其中，授予1983.20萬份，預留216.80萬份。
　　
　　據(jù)公告，行權價格是根據(jù)下述兩個價格的較高者確定:股權激勵計劃草案摘要公布前1個交易日的公司股票收盤價23.05元；股權激勵計劃草案摘要公布前30個交易日內的公司股票平均收盤價23.69元。因此，本次激勵計劃授予的股票期權的行權價格為23.69元。若股票期權有效期內發(fā)生資本公積轉增股本、派發(fā)股票紅利、股份拆細或縮股、配股等除權、除息事宜，股票期權數(shù)量及行權價格將作相應的調整。
　　
　　業(yè)內人士注意到，行權門檻較高，為該股權激勵計劃的大亮點。以授予的1983.20萬份股票期權的行權條件為例，在各個行權期內，以2013年業(yè)績?yōu)榛鶞剩?014-2016年各年的業(yè)績增速將分別不低于35%、90%和190%，復合增長率將分別高達35%、40.74%和52.63%。又由于2013年度該公司實現(xiàn)盈利58561萬元，錄得該股借殼國投原宜上市以來的歷史好業(yè)績，這意味著該激勵計劃的行權門檻并不低，且在歷史佳業(yè)績的基礎上，未來高成長仍將可期。
　　
　　公開資料顯示，該激勵計劃授予對象為公司董事(不含獨立董事)；中高層管理人員；核心業(yè)務(技術)人員；公司董事會認為需要進行激勵的相關員工(包括子公司管理層和骨干員工)。
　　
　　行權安排為，授權的期權有效期為自授權日起4年，授予的股票期權自本激勵計劃授權日起滿12個月后，激勵對象應在未來36個月內分三期行權，三個行權期內行權比例分別為40%、30%和30%。預留股票期權的有效期為自預留股票期權授權日起3年，預留股票期權自相應的授權日起滿12個月后，激勵對象應在未來24個月內分兩期行權。
　　
　　向大環(huán)保戰(zhàn)略更進一步
　　
　　不難發(fā)現(xiàn)，桑德環(huán)境近日擬以不低于21.41元/股，非公開發(fā)行合計不超過1.63億股，預計募資總額不超過35億元，用來認購桑德增發(fā)的2.80億股和SoundWater(BVI)所持的桑德2.65億股，合計5.45億股，占桑德增發(fā)后總股本的31.19%，從而獲得桑德的控股權，認購價格為8.10港元/股。同時，桑德環(huán)境擬作價12億將旗下湖北一泓水務資產(chǎn)注入桑德，桑德以自有資金購入。
　　
　　公司控股股東桑德集團將認購30%的股份。桑德環(huán)境與桑德實際控制人均為文一波先生。桑德集團下有桑德環(huán)境（A股）與桑德（H股）兩家上市公司，重組之前A股主營固廢為主，也有部分水務資產(chǎn)，而H股主營水務；重組之后，A股桑德環(huán)境專營固廢，H股桑德專注水務。理順固廢和水務關系后，可以更好發(fā)揮資源配置作用，促進管理費用降低。此次定增將整合水務業(yè)務，完成后桑德環(huán)境將成為桑德的大股東，持股比例為31.19%。公司將成為集固廢處置業(yè)務和市政供水、污水處理業(yè)務為一體的綜合性服務供應商。
　　
　　財務數(shù)據(jù)顯示，桑德2013年的營業(yè)收入為31.81億元，凈利潤為4.23億元，2014年上半年的營業(yè)收入為16.35億元，凈利潤為2.4億元；桑德環(huán)境2013年水務業(yè)務實現(xiàn)收入2.22億元，收入占比為12.28%，2014年上半年實現(xiàn)收入1.63億元，收入占比為9.53%。如果從2013年的數(shù)據(jù)來看，公司的水務業(yè)務整合完成后，水務業(yè)務的收入占比將從12.28%提高到59.89%，水務業(yè)務的比重將大幅提升。
　　
　　桑德環(huán)境主營業(yè)務涉及城市生活垃圾、城市污泥、工業(yè)與醫(yī)療廢棄物、餐廚垃圾等固廢處置領域和廢舊資源綜合利用及特定地區(qū)市政供水、污水處理領域。公司在固廢、水務等領域處于國內水平。業(yè)內人士認為，此次戰(zhàn)略重組的戰(zhàn)略意義大于實際業(yè)績體現(xiàn)。兩個平臺整合以后，市場的協(xié)同效應、管理效應等有望在2015年得到體現(xiàn)，短期對業(yè)績影響不大，長期來看，整合以后的公司，具備了“環(huán)保航母”的雛形，整合后的平臺靠內生增長，可以達到30-40%的增速，平臺整合以后，總資產(chǎn)規(guī)模大幅增加，公司外延式擴張能力會大幅提升，整合后的公司有望進入超40%以上持續(xù)的增長。
　　
　　近年來，隨著國家對環(huán)保行業(yè)政策和投入的大力支持，公司環(huán)保業(yè)務尤其是固廢處理領域產(chǎn)業(yè)鏈完整，總體競爭力強，業(yè)績穩(wěn)定增長。2013年,公司實現(xiàn)營業(yè)收入26.84億元,比上年同期增長27.07%；實現(xiàn)凈利潤5.86億元,同比增長36.45%；每股收益0.91元。2014年中報披露，2014年1-6月公司實現(xiàn)營業(yè)收入17億元，同比增長65.15%；凈利潤3.13億元，同比增長39.85%；每股收益0.37元?？梢?，公司業(yè)績處于快速發(fā)展期。
　　
　　對此，桑德環(huán)境表示，新型環(huán)衛(wèi)業(yè)務、再生資源綜合利用業(yè)務將成為新的重點業(yè)務發(fā)展方向。目前，新環(huán)衛(wèi)業(yè)務中通過改變原有傳統(tǒng)環(huán)境和作業(yè)模式，植入信息化的智能運營模式；此外，再生資源領域也將考慮與互聯(lián)網(wǎng)的結合。